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防患于未然关注大豆炒作的背后谨防降价风险-【新闻】

发布时间:2021-04-05 15:20:08 阅读: 来源:标价机厂家

防患于未然:关注大豆炒作的背后 谨防降价风险

上周四,美国农业部公布了月度供需报告,报告下调今年巴西大豆产量预估以及下调04/05年度美国年末库存预估值,同时上调了美国大豆出口预估值,这些数据均显示该报告利多。从而也验证了其它分析机构调减年度大豆供应量的结论。推动了CBOT大豆及豆油和豆粕期价的继续走高,受此激励,连豆和豆粕期价表现出高开高走的行情,并且还拉动了需求一直比较疲软的豆粕和豆油现货价格的积极跟涨。这使不少业内人士大出所料,简直有些无所适从,不过,此时笔者考虑更多的却是如何规避风险,这是因为:一、大豆市场供应格局已经确定,市场急待降温据了解,目前持续干旱的天气已经给巴西大豆产量造成不良影响,即便今后产区天气好转,也为时已晚,对作物产量改善没有太大意义。最近,德国油籽业刊物《油世界》周二再度以产区旱情和亚洲大豆锈病为由,下调南美洲三大主产国今年大豆产量预估,预估阿根廷、巴西和巴拉圭三国今年大豆产量可能将仅为9,400-9,600万吨。但是,就总体水平而言,南美产量仍高于去年。另外,美国去年大豆也夺得高产,而且至今还有一半的大豆未销售,大豆总体供应量仍比较大,2004/05年度全世界大豆供给仍将有1000万吨以上的过剩。足见,世界大豆供求格局并未改变,当前的市场价格上涨明显缺乏理论支持,急待降温。二、市场行情上涨本已乏力在本次国际大豆行情再次飚升之前,本来巴西的天气因素炒做已经接近尾声,阿根廷的受灾程度不是想象的那么严重,市场行情的上涨已经乏力。CBOT大豆也走出了技术性回调行情,5月大豆收低13.75美分,报每蒲式耳616.00美分。8日连豆早盘跳空低开,曾一度快速反扬,但电子盘走低抑制了回升力度,随后呈现窄幅盘整。国内外大豆市场在经过长期上涨行情后,进行阶段性的调整是非常符合理性的,只有如此市场才可避免暴涨暴跌风险。然而,好景不长,由于市场预期美国农业部月度大豆供需报告利多,CBOT行情再次被炒作而兴起。这样,市场波动风险不仅没有得到合理消化,还有被进一步加剧的趋势。三、应谨防去年的覆辙据悉,目前这次CBOT大豆期货的大幅上涨,并非是基本面发生改变,而主要是投机基金作多的原因。这不由得使人想起去年同期大豆市场发生剧烈震荡的情景。去年4月5日前,国际市场方面对大豆的需求强劲,美国豆类库存大幅下降至27年以来的低点,巴西大豆产量预测因大豆亚锈病大面积泛滥而下调470万吨,在投机基金大力炒作下,CBOT大豆期价冲破千元大关,创下了1064美分多年以来的高点。但在后来随着市场的"冷却",美国基金多头突然再度大举平仓,CBOT黄豆连续合约从1064美分/蒲式耳高点应声下落。国内大豆油厂因盲目"跟风"大半因此而损失惨重,比较发生今年的情形多少与去年有些类同,这不能不使人汗浸,今后千万要防范风险。四、前期国内油厂已经吃亏至今在去年大豆行情暴涨暴跌中,中国油厂还没有从根本上学习到西方先进的防风险措施,大豆采购仍延用旧的一套操作方式。特别是因春节前对大豆后市较为看谈,国内大多数榨油企业在国际上采购大豆时都是采用到岸定价方式,而近期CBOT大豆的大涨使中国榨油企业又一次被国际基金操纵而买到了高价大豆。此时芝加哥期货大豆大幅上涨,导致国内进口大豆价格大幅提升,节前进口大豆2550-2650元/吨,目前大豆到港完税成本高达3000元/吨以上,好多油厂损失高达400元/吨。这使中国买家本年度再次领教到基金的厉害,目前是到学习外国先进的套保防风险措施的时候了,本次警钟的鸣响,也是惊醒中国买家的良好时机。五、后市风险系数明显增大进入3月中下旬后,南美产量也基本盖棺定论,天气对价格行情影响已经不存在了,美国大豆期货价格将失去最大支撑力。一旦南美大豆上市,在全球豆农集中抛售压力下,大豆价格仍将可能振荡回落。其次,目前美国与南美之间的大豆销售竞争已经激烈展开,后期定价也有下调空间。再者,今年国内市场油籽也普遍丰产,大豆产量达到1800万吨,至今还有一半未销售,棉籽产量为1156万吨,达到创纪录水平,4、5月份夏季菜籽又要大量上市,后市国内油籽供应将非常充足。显然,国内外油脂油料市场价格回落的条件已经成熟,无论买卖哪一方都应该谨防降价风险。

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